企業技術資本運營的探究

時間：2024-07-02 18:40:17 資本運作

企業技術資本運營的探究

　　企業如何高效合理開發企業內部技術資源，充分有效吸收企業外部技術資源優勢，獲得技術主動權，獲取擴張經營優勢實現跨越發展對企業經營活動具有重要現實意義。

　　一、技術資本內涵及其特點

　　對企業而言，技術資本是指一組在生產、工藝和服務領域內可再生產的能力，它對產品或服務有直接支持作用。技術資本最直接的表現形式是專利技術、工業版權等知識產權，即為受法律保護的一種財產形式，同時，還包括專有技術的隱性成分(技術秘密)、管理經驗及操作實踐等。企業的技術資源要轉化為技術資本需經歷資本化過程，所謂技術資本化是指通過市場機制實現技術創新成果轉化為資本的過程。

　　要素資本假說指出人力資源、貨幣資本、機器設備和原材料、技術、信息知識等資源已是必不可少的生產要素。技術要素成為經濟增長中最活躍的因素之一，已被人們普遍接受。技術作為資本具有以下屬性特征：(1)價值波動性，技術資本價值與技術研發成本呈弱對比性，技術價值的磨損主要是無形損耗或精神損耗。主要來自以下兩方面：一是由于科學技術的進步，不斷創造出性能更完善、效率更高的新技術。使得原有技術相對落后，其經濟效益相對降低而發生貶值。二是外界環境因素的變化，如經濟衰退、市場對所生產的產品需求減少，導致技術資產產生的效益下降，造成技術資本價值的損失。(2)完整性，任何一項技術都是為解決某一問題或者達到某一目標而完成的，技術必須作為統一整體投入到生產實踐中，才能充分發揮技術的資本功能。(3)附著性，與實物性資本要素相比技術資本獨立性非常差。生產設備、原材料、貨幣資本等實物生產要素加入人力勞動后都可以變為其他形態的實物資本實現價值增值，技術資本必須借助于一定的實物資本如資金或設備，才能發揮其資本增值作用。(4)重復性：是指理論上技術資本可以重復投資利用，原材料、設備、貨幣等傳統生產要素資本一經進入生產領域即被某一特定對象獨自占據，其所帶來的價值增值部分也被該特定對象所壟斷。而技術資本在進行投資后技術資本所有者仍掌握該項技術，在沒有特殊約束條件下，技術資本所有者可以重復進行投資。(5)成長性，技術在研發成功伊始時一般還有很多不足之處，因而其資本增值作用有限，技術資本市場價值較低，通過不斷改進完善使技術資本價值增值功能得到最大發揮，也正是由于這一特點，我國在引進國外技術資本后企業往往被外方技術輸入企業“技術鎖定”，自主創新得不到應有發展，市場競爭處于劣勢。

　　二、技術資本運營模式

　　技術資本運營主要有兩種模式。一是利用貨幣資本運營技術等其他生產要素資本;二是依托技術資本整合其他資源。技術資本運營過程是技術與資本互動和相互轉化的過程。基于企業生命周期理論，企業技術資本運營操作方式主要有技術資本實施、技術資本轉讓、技術資本許可、技術資本入股、技術資本抵押、補償貿易等。通過技術資本運營策略達到企業與技術共同進化。企業獲得生存壯大優勢。

　　1.初創期技術資本運營

　　初創期是企業技術研發和技術資本價值創造的重要時期。此時企業存在較大的經營風險、管理風險、信息風險。面臨資金匱乏、資源有限等經營管理困境，需要承擔由于技術研發失敗而引致的損失，而且難以通過銀行或其他企業融資企業資本結構中的自有資金比例很高。通過技術資本市場吸引風險投資公司注入資金，有助于改善企業資金供給狀況。利用這部分資金企業將技術成熟化、產品化;或者通過技術資本補償貿易，直接獲得其他技術先進企業的技術投資進行生產，規避研發風險，企業采用技術資本補償貿易方式時要注意對輸入技術有效全面地消化吸收，積極開展自主創新活動。

　　2.成長期技術資本運營

　　成長期企業產品逐漸推上市場并為市場所接受，市場占有率逐步提高產量擴大，企業進入快速發展軌道。成長期企業銷售量增加使企業與初創時期相比擁有較為充裕的現金流，但企業需要進一步開拓市場加大市場營銷費用，另外企業需要募集大量資金進行項目投資，企業的凈現金流量仍然不確定，經營風險仍然比較大。成長期的企業可運用創新技術實施經營，同時利用技術優勢通過技術資本平臺吸引上司公司參股企業獲得貨幣資本，或者實施排他技術資本許可政策，獲得報酬促使公司技術資本價值最大化。若仍然有資金缺口，可利用技術產品良好的市場預期運用技術資本抵押獲得銀行貸款或發行債券融資，適當提高企業負債比例改善財務資本結構狀況，同時企業應積極籌劃上市融資，注意對原創新技術的完善開發。

　　3.成熟期技術資本運營

　　企業進入成熟期，各種生產要素得到最優配置利用，生產規模趨于穩定產品在市場競爭中獲得相對穩定的地位，此時企業擁有持續穩定現金流入，利潤達到最大水平但是利潤率開始下降，企業間同行競爭加劇。利用自身技術資本優勢通過技術資本入股形式兼并收購優勢互補企業，并對兼并收購企業實施整體資源整合和優化，輸入核心技術實現技術資本增值。這種技術入股有助于強化核心能力，有效減少競爭對手，還能夠拓寬業務，削減研發開支實現科技成果共享，在業務上表現為相互協調，優勢互補發揮整體優勢。

　　4.蛻變期技術資本運營

　　進入蛻變期，市場競爭加劇產品市場趨于飽和，企業現有生產工藝和技術已經不能充分滿足市場的需求，企業從原有產品獲得的經營現金流量和利潤必然下降，具有新功能和新價值的技術和工藝有待開發使企業順利蛻變獲得重生。企業通過技術資本市場允許其他擁有先進技術企業技術資本入股獲得技術優勢，避免技術研發風險降低研發費用和成本。對原有技術考慮通過技術轉讓或技術許可策略為技術實施尋找新的地域市場，收取技術轉讓和技術許可費用獲得資本收益，如向第三世界進行這種技術資本輸出不失一種明智之舉。

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