新股發(fā)行詢價(jià)制度
新股發(fā)行詢價(jià)制度明年起實(shí)施
中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)文件,并稱今年內(nèi)不再安排新股發(fā)行
○詢價(jià)對(duì)象確定為證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等六類機(jī)構(gòu)
○向詢價(jià)對(duì)象配售股票的比例為：公開發(fā)行數(shù)量在4億股以下的不超過20%;在4億股以上(含4億股)的不超過50%詢價(jià)
○對(duì)象應(yīng)承諾將累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)獲配的股票鎖定3個(gè)月以上
○目前通過發(fā)審會(huì)審核、等待發(fā)行的公司,都必須采用詢價(jià)方式發(fā)行
北京消息 (記者 林堅(jiān))中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的.通知》及配套文件《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第18號(hào)———對(duì)首次公開發(fā)行股票詢價(jià)對(duì)象條件和行為的監(jiān)管要求》。這兩個(gè)文件于明年1月1日起實(shí)施,中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)稱,今年內(nèi)不再安排首發(fā)公司發(fā)行股票。
《通知》要求,首次公開發(fā)行股票的公司及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過向證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。
《通知》規(guī)定,詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間,通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行初步詢價(jià),并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)在綜合研究發(fā)行人內(nèi)在投資價(jià)值和市場(chǎng)狀況的基礎(chǔ)上獨(dú)立報(bào)價(jià),并將報(bào)價(jià)依據(jù)和報(bào)價(jià)結(jié)果同時(shí)提交給保薦機(jī)構(gòu)。公開發(fā)行股數(shù)在4億股(含4億股)以上的,參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象應(yīng)不少于50家。
《通知》要求,發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定后,發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià),并應(yīng)根據(jù)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格。所有詢價(jià)對(duì)象均可參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象配售股票：公開發(fā)行數(shù)量在4億股以下的,配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的20%;公開發(fā)行數(shù)量在4億股以上(含4億股)的,配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的50%。
累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)完成后,發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將其余股票以相同價(jià)格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行。
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,與今年早些時(shí)候公布的征求意見稿相比,正式出臺(tái)的《通知》主要在以下幾個(gè)方面作了修改、補(bǔ)充和完善：一是適當(dāng)擴(kuò)大了詢價(jià)對(duì)象的范圍,將符合條件的信托公司、財(cái)務(wù)公司及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者納入詢價(jià)對(duì)象范圍;二對(duì)信息披露行為進(jìn)行了規(guī)范;三是明確規(guī)定應(yīng)以書面形式向不少于20家(發(fā)行數(shù)量4億股以上的,不少于50家)詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行初步詢價(jià),并根據(jù)初步詢價(jià)的結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間;四是增加了要求律師事務(wù)所和具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與詢價(jià)配售相關(guān)工作的規(guī)定,并相應(yīng)對(duì)參與詢價(jià)配售工作的保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其相關(guān)工作人員,以及詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)和申購(gòu)行為等提出了要求;五是允許承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議在發(fā)行價(jià)格確定后簽署;六是增加了對(duì)違反規(guī)定、未能遵循誠(chéng)實(shí)信用原則的保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)以及詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行處罰的規(guī)定。
據(jù)悉,詢價(jià)制度推出后,今后對(duì)所有首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人,包括目前通過發(fā)審會(huì)審核、等待發(fā)行的公司,都必須采用詢價(jià)方式發(fā)行。
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