《黑天鵝》讀書筆記
當(dāng)品讀完一部作品后，相信你一定有很多值得分享的收獲，何不靜下心來寫寫讀書筆記呢？現(xiàn)在你是否對讀書筆記一籌莫展呢？以下是小編收集整理的《黑天鵝》讀書筆記，希望能夠幫助到大家。
《黑天鵝》讀書筆記1
我讀了一本書，書的名字叫《黑天鵝紫水晶》，看完后，我的感觸很深。
這本書講的是約翰·威廉斯到塔斯馬尼亞去完成祖先留給他的使命，到了塔斯馬尼亞，他遇到了一只黑天鵝，因?yàn)槟侵缓谔禊Z非常漂亮，所以他給它取名叫紫水晶。紫水晶的丈夫被袋狼吃掉了，但紫水晶沒有像其他黑天鵝那樣棄巢而去，它選擇了讓約翰·威廉斯當(dāng)它的丈夫，約翰·威廉斯一次又一次的幫助了紫水晶，但是最后，紫水晶為了它的孩子們而被鷹殺死了，但它的孩子們卻安然無恙，紫水晶那強(qiáng)烈的母愛使約翰·威廉斯感動，他沒有再去完成祖先交給他的那殺死黑天鵝的殘忍的使命，而是把那本祖先留下來的'羊皮紙日記燒毀了，那整整十三代人恥辱，由他畫上了句號。
紫水晶那強(qiáng)烈的母愛使我們感動，想想看，紫水晶為了自己的孩子們能夠生存下去，不顧一切的去和鷹拼命，它為了它的孩子，能夠不顧自己的生命，多么令人感動啊!再想想我，在生活中，我總是覺得媽媽對我太嚴(yán)厲，想想看，其實(shí)嚴(yán)厲也是一種愛，一種與眾不同的愛，一種不同的境界。這種愛有時在嚴(yán)厲中表現(xiàn)出來，有時在母親對我們無微不至的照顧中體現(xiàn)出來。還記得嗎?鄭振鐸說過：“成功的時候，誰都是朋友，但只有母親——她是失敗時的伴侶。”是啊，媽媽總是在成功的時候告訴我要繼續(xù)保持，總是在我失敗時告訴我要加油，從不批評我，那是因?yàn)閶寢寪畚野?愛是世間最偉大的力量，而母愛，是令所有世人最最欽佩的啊!
媽媽給予了我們生命，媽媽給予了我們愛，長大以后，一定要報答母親!
《黑天鵝》讀書筆記2
你以為是黑天鵝，卻成了“燒鵝”：太極中的黑白兩半，世俗的非白即黑之說，就表明黑白有兩面，既然黑天鵝特指這樣的事情：罕見的、極端影響的和事后才可預(yù)測的事情。白天鵝就是大家所熟知，而常見的事物。
周一來了，饑餓營銷活動也來了，我也成為“韭菜”之一，算是給這道“燒鵝”加菜了！要說博眼球，原以為的“黑天鵝”算是出場的經(jīng)驗(yàn)，可還未過正午時分，加入的社群就炸開了，認(rèn)為被捆綁銷售和傳銷行為不可原諒！大家立馬站隊出來討伐這只看上去自以為是的“黑天鵝”。
中午將至，大廚‘微’立馬快刀斬亂麻，停止打開其門戶，不讓“黑天鵝”亂飛，看那形勢是想要加以“牢籠”懲罰之。果真群眾的力量是強(qiáng)大的，讓大廚‘微’掌握火候，一把將黑天鵝變“燒鵝”。可想而知，原以為把群眾當(dāng)作蝦米來覓食，卻反被大火燒開了。
有句古話說的好：樹大招風(fēng)！真是引火上身……黑天鵝事件是少有而難預(yù)測的，就好比上周六那場雪突如其來沒有防備，讓人歡喜，也讓人憂。歡喜是終于下雪了，擔(dān)憂是就下這么一場……
原本策劃已久的又一大事件，卻因?yàn)橐粫r的貪得無厭變樣了。有些事無法預(yù)測結(jié)局，可是能控制結(jié)局啊！如果黑天鵝只是表面‘黑’，心還是純粹的，但不至于落成這樣的結(jié)局和名聲。
物以稀為貴，人以善為先，財以正為盈。人生百態(tài)守住那份‘黑’，才能盡善盡美！過去的輝煌，今天的變數(shù)。原本這只“黑天鵝”早已被黑的離奇，以往的輝煌也只能成為經(jīng)驗(yàn)，而周一見的事情真的成為經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，影響深刻。
畢竟這只黑過頭的天鵝，已經(jīng)開始分成“燒鵝”割肉來嘗……因?yàn)檫@樣不惜違背原則做事，本就符合事情發(fā)展的邏輯，既然背道而馳，自然就會發(fā)生變數(shù)……
如果受眾是孤立而不存在的載體，那就很可能成為這次黑天鵝事件的沉默證據(jù)，但我們是活生生的人，還特別團(tuán)結(jié)的`精神，眾人拾柴火焰高，即使我們依舊對過往的輝煌而難忘，但這次卻不會保持沉默了。
受到監(jiān)管工作，輿論的壓力，歸還受眾的選擇權(quán)，是最好的解決辦法，至少亡羊補(bǔ)牢猶未遲也。愿變數(shù)的‘憂’化為‘優(yōu)’的利率不高，至少以后‘悠’著點(diǎn)就好！保持敬畏之心，你做得到嗎？有句話說：一切的顧慮都庸人自擾。是啊，一件事還沒發(fā)生時，你怎么知道結(jié)局，還是你有預(yù)判能力，知道那樣的結(jié)局而盡快收手。誰不想失敗，誰不想浪費(fèi)時間，賠了夫人又折兵！誰都不愿成為“愚人”，你以為的愚公移山精神只是神話故事中的渲染，在現(xiàn)實(shí)生活中，有多少人會這樣做呢？
未知的未來誰都不能判定，唯有把握當(dāng)下，才知道自己還能拿出什么能耐去解決問題。對未來抱有一絲敬畏心，尋求更好的機(jī)遇，讓自己不斷提升，人往要高處走，切記不能趾高氣揚(yáng)。
未來也許變得天花亂墜，唯有不變自己的心。不管世事變化，保有一顆敬畏之心，一切都會好起來的！你意外之外的變故，如何應(yīng)對？黑天鵝事件的發(fā)生，也總是讓人措手不及！它也沒想到，原以為的變向營銷，是一個在原有的基礎(chǔ)上掉到另一個大坑里……
近日隨著退款程序陸續(xù)進(jìn)展，大家的關(guān)注點(diǎn)又不擔(dān)心自己的錢是否入賬，而是好奇起來，這只黑天鵝又能折騰什么理論來自我催眠！
風(fēng)險可以規(guī)避，意外卻不能預(yù)估！意料之外的事，及時反省補(bǔ)救還是可以緩和大眾的情緒的。既然背道而馳，那就找突破口，規(guī)避這反面的影響。
吃瓜群眾們，急于拔菜，倒不如找好屬于自己的土壤，開始播種，栽培蔬果，打造屬于自己的田園！
機(jī)會永遠(yuǎn)留給已經(jīng)準(zhǔn)備好的人，
別讓未來的你因?yàn)殄e過機(jī)會而惋惜！
黑天鵝事件，你知道了嗎？
回顧這一周的讀書學(xué)習(xí)，加上一個實(shí)例演練，還真是挺能學(xué)以致用的。
人們總期待著黑天鵝事件，卻忘記其背后的風(fēng)險，有時做好了防備，也無法無視其力量，就像周一事件，刷屏、入賬、流量等，看似滿盤皆宜的戰(zhàn)況，卻一下又被顛覆了。
其反面的影響，也許真的沒法預(yù)估，
也只能說一句，物極必反……
想成為強(qiáng)者就得跟越強(qiáng)的人比較，等到比下一個強(qiáng)者時，自己早已是強(qiáng)者了。
馬太效應(yīng)，也是為了激勵自己去堅持下去，積蓄足夠多的力量后找到突破口去頂端，機(jī)會永遠(yuǎn)不平等，平等的是給你更多機(jī)會去試錯！
《黑天鵝》讀書筆記3
最近我又讀了一本沈石溪的《黑天鵝紫水晶》。這其中講述了一個悲哀而有意義的故事……
美國動物學(xué)家約翰·威廉斯按照父親的意愿來到澳大利亞的塔斯馬尼亞，再閱讀一本羊皮日記從而完成上面的任務(wù)。來到塔斯馬尼亞后，他卻一不小心在誤打誤撞中救了一只名叫紫水晶的雌黑天鵝的命，從此，在這個島上的一段時間生活就和他們在一起了。在這段生活中，紫水晶與約翰互幫互助：約翰趕走澳洲巨蜥、合力戰(zhàn)勝前來搶地盤的黑天鵝家庭、紫水晶救助被袋鼠打昏的約翰、為了捍衛(wèi)四個孩子而戰(zhàn)死。紫水晶臨終托孤，希望約翰撫養(yǎng)其他的孩子，約翰答應(yīng)了。而在他們生活的這段時間里，約翰也讀完了這本羊皮日記，日記中記載了他們威廉斯家族的創(chuàng)始人——沛朗·威廉斯在囚徒島上越獄時偷吃天鵝蛋從而遭到一個名叫紫水晶的黑天鵝帶領(lǐng)的一群黑天鵝的`追殺，隨沛朗一塊越獄的木匠吉姆、銀匠詹拜爾、水手亨利包括沛朗在內(nèi)全都相繼死在了天鵝群的陰謀中，沛朗臨死前托土著人將羊皮日記帶回他的家鄉(xiāng)，并立下遺囑：凡他的子孫，想要繼承它七座農(nóng)場、四個莊園、兩個城堡和若干個酒坊、首飾店及無數(shù)金銀財寶的家產(chǎn)就必須親手來到囚徒島上，殺死四只黑天鵝以血祭他的在天之靈。恰巧，300年前的那個紫水晶于今天這個黑天鵝同名，但他卻為這300年間13代人殺掉的52只無辜黑天鵝而感到恥辱，于是，約翰燒掉了羊皮日記，燒掉了百年來的深仇大恨，燒掉了罪孽……
讀了這本書，我大為感動，其實(shí)黑天鵝恩怨分明，300年前的沛朗吃了紫水晶的天鵝蛋以及丈夫，所以紫水晶對他們進(jìn)行報復(fù)，而300年后的今天又一個紫水晶，而約翰照顧她幫助她使她心存感激屢次救約翰于危險之中。而且，黑天鵝作為天鵝的一種，在很長的時間里，不被人們所了解——在1697年之前，人們一直認(rèn)為天鵝只有白色，象征著高貴、優(yōu)雅與圣潔;可到了1697年，探險家發(fā)現(xiàn)了黑天鵝!最初，幾乎全世界人都否認(rèn)黑天鵝的存在，但這種觀念最終被現(xiàn)實(shí)擊潰，但他們卻一致認(rèn)為黑天鵝是地獄飛來的黑色幽靈，象征著邪惡與兇暴。無法否認(rèn)它的存在，就將他妖魔化，哎。從此，我們應(yīng)該改變我們陳腐的觀念，停止殺戮，善待生命，覺醒良知，讓我們的地球更加璀璨!!!
《黑天鵝》讀書筆記4
讀這本書最初給我整體的感覺，呈現(xiàn)出來的都是很零碎的片段，像是散文一般，讀了半天，還是抓不到主線索；接著讀下去的時候，會被作者強(qiáng)大的知識結(jié)構(gòu)體系所震撼，認(rèn)識的人真多啊，知道的內(nèi)容真多啊，滿篇的大名詞，消化不了啊……這種感覺很不好，感覺像是看一本辭海，啥也看不懂，也很難梳理架構(gòu)，像是硬邦邦的海綿，沒法吸收書中的水分一樣。黑天鵝是一種未知的未知，我們的認(rèn)知是有限的，黑天鵝事件不可能被預(yù)測，可以預(yù)測出來的，就不是黑天鵝事件。
這本書讀起來倍感吃力的原因：
1、這是本“顛覆”的書，與平均斯坦生活的我們的認(rèn)知是極大的沖擊，不易接受與理解。
2、另外一點(diǎn)看不懂的因素，這里有很多的“大名詞”，都是生僻沒有接觸過的。
3、作者知識量、架構(gòu)的體系的豐富，也反映了我自己的架構(gòu)的薄弱。要慢慢的豐富起來，吸盤原理，一點(diǎn)點(diǎn)的豐富它。
這次閱讀為了加快速度，我才用了“掐表計時”的方法，試圖讓自己更加精神集中閱讀。下面的部分是在體會新的閱讀方法時，我撿到的“金豆子”。
P15：“于是我完全放棄了閱讀報紙和看電視，這為我省出了大量的時間（比如每天一個小時或更多，這樣每年積累的時間足夠用來讀一百多本書了，一二十年后，作用就會開始顯現(xiàn)了）。”
這部分內(nèi)容我為了進(jìn)行了一下計算，粗算以后大約閱讀每本書的.時間3-4小時，這和老師說的成功的人士每年可以看一兩百本書的數(shù)字是一樣的。那這里一定存在某一種我尚未具備的方法，就是這種方法讓我們在歲月的時間里差距越來越大。
P27：“它把那些不必多勞動就能十倍、百倍增加收入的職業(yè)，與那些需要增加勞動和時間（兩者都是有限的）的職業(yè)（也就是局限性職業(yè)）區(qū)分開來。”
出賣個體勞動時間很難致富的，有時候甚至連通貨膨脹都趕不上，只有占據(jù)資本、利用資本的投資者，才能擺脫勞動和時間的束縛。和普通大眾最貼邊、最可行的投資便是房產(chǎn)投資了。
P55：“瞧，我昨天預(yù)測太陽今天會升起，而它真的升起了！”
這是第一次感覺到這位作家真的是好偏激啊，也對，常規(guī)的人也寫不出黑天鵝。
《黑天鵝》讀書筆記5
花了兩個星期才看完的一本書，非常值得讀、值得精度的書，雖然語言表述上有點(diǎn)生澀（可能是翻譯的因素），理解起來也會有那么一些困難，因?yàn)樽髡叩乃季S跳躍性比較大，但是不妨礙我們對作者主題思想的理解。作者首先給出了黑天鵝事件的特性/概念，接著第一部分闡述為什么人們往往會忽視黑天鵝事件，其次闡明黑天鵝事件不可預(yù)測的原因，最后表明如何弱化黑天鵝事件的影響（主要從經(jīng)濟(jì)的角度來說）。
在序言里，作者關(guān)于黑天鵝的描述是，黑天鵝事件是指滿足以下三個特點(diǎn)的事件：首先，它具有意外性，即它在通常的預(yù)期之外，也就是在過去沒有任何能夠確定它發(fā)生的可能性的證據(jù)；其次，它會產(chǎn)生極端影響；再次，雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事后為它的發(fā)生編造理由，并且使它變得可解釋和可預(yù)測。簡言之，這三點(diǎn)概括起來就是：稀有性、極大的沖擊性和事后（而不是事前）可預(yù)測性。
雖已經(jīng)讀完第一部分“極端斯坦與黑天鵝現(xiàn)象”，不過還沒能把作者思想串起來進(jìn)行總結(jié)，作者的跳躍性比較大（不知道是否與翻譯有關(guān)？）。作者并沒有花大篇幅的去介紹黑天鵝的概念、理論、特點(diǎn)或案例說明等，更多的是從生活、現(xiàn)實(shí)、經(jīng)驗(yàn)、理論、風(fēng)險、管理、思想等方面去展開論述可能會導(dǎo)致黑天鵝事件的發(fā)生而我們卻無法發(fā)現(xiàn)的原因，因?yàn)闆]有發(fā)生的黑天鵝事件太抽象了。我們喜歡柏拉圖式的線性解析和思考，喜歡已知的模式和有條理的知識，達(dá)到了對現(xiàn)實(shí)視而不見的地步。我們?yōu)橐寻l(fā)生的事情擔(dān)憂，而不是為那些可能發(fā)生卻實(shí)際上沒有發(fā)生的事。
從風(fēng)險管理的角度講，黑天鵝事件就是未知的未知風(fēng)險所發(fā)生的事件，人們往往無法預(yù)測，而且?guī)淼膿p失/收益是巨大的，可能會超過之前所有事件的總和。而現(xiàn)實(shí)中人們都是只關(guān)注那些可預(yù)測的，即已知的未知風(fēng)險的可能事件，并投入巨額資金去做防范，實(shí)際上最終發(fā)生的或能幸免的事件都是在這些可預(yù)測的風(fēng)險事件之外。人們對未發(fā)生的黑天鵝事件的忽視，主要源于4個方面的問題：1）、證實(shí)性謬誤；2）、敘述性謬誤；3）、妨礙我們邏輯思維的情緒；4）、沉默的證據(jù)。首先，人們習(xí)慣于為任何已發(fā)生的事情找理論、找能充分說明事件發(fā)生原因的證據(jù)，而一旦認(rèn)為證據(jù)“充分”便下結(jié)論，正如作者書中所說的歐洲人在歐洲觀察到的天鵝都是白色的便得出結(jié)論天鵝都是白色的結(jié)論，又如火雞問題，前1000天都是幸福、美滿、安詳?shù)模愕贸龌痣u的日子是幸福穩(wěn)定的，殊不知在1001天的時候卻成了餐桌上的美味，這便屬于證實(shí)性謬誤。結(jié)論是否正確，我們還應(yīng)該找證據(jù)來證偽，相對而言大量的證據(jù)不容易找，但是找一個能證偽的證據(jù)還是比較好找的，找到一個黑天鵝，就可以推翻所有天鵝都是白色的結(jié)論。其次，人們還習(xí)慣于對任何事情做敘述，這樣讓事情看來更加合理和可接受，如人們對某一件發(fā)生的事進(jìn)行敘述、描述，讓其看起來更富有戲劇性、更具有傳奇性、更美化、更能打動人心，但往往忽視了事情的本源，歪曲了事實(shí)的理解，因?yàn)楦訒鲆曃窗l(fā)生的黑天鵝事件可能性的探究，這是敘述性的謬誤。再者，我們對某一事情的反應(yīng)，更多的是直覺的、情緒化的反應(yīng)，缺乏理性化的思考，受我們的本能所左右。最后，在歷史發(fā)展的進(jìn)程當(dāng)中，人們看到的往往都是存在的、能寫下來的記錄和歷史，對那些淹沒在浩瀚的歷史當(dāng)中的證據(jù)無法看得到，會簡單的以看到的、記錄的下結(jié)論，忽視那些看不到或暫時沒看到的證據(jù)（沉默的證據(jù)），因而其結(jié)論也是片面的，容易攻破的。
作者帶著哲理性的思維啟發(fā)我們對現(xiàn)實(shí)的思考，作者不贊成純粹的懷疑經(jīng)驗(yàn)主義，因?yàn)槟菢訒菀资估碚撆c現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，贊成半懷疑經(jīng)驗(yàn)主義的精神指導(dǎo)我們的現(xiàn)實(shí)生活，其對黑天鵝事件的思考，指導(dǎo)我們?nèi)绻嗟娜ビ^察及關(guān)注可能的黑天鵝事件，降低黑天鵝事件沖擊帶來的損失，甚至從黑天鵝事件中收益。
不過，有些地方我也不是很贊成作者的觀點(diǎn)，如作者所反對的或者過分倡導(dǎo)的對未知的未知的風(fēng)險事件的經(jīng)驗(yàn)訓(xùn)練和可能性的預(yù)測，這樣是否導(dǎo)致了人的過分悲觀主義？同時導(dǎo)致了本末倒置？畢竟人還是生活在常態(tài)中的，就算受到黑天鵝事件的沖擊，人也是有主觀能動性的。其次，作者所舉的一些例子里，有些片面和誤導(dǎo)的作用。如作者在對達(dá)爾文的進(jìn)化理論做描述的時候，與賭徒的幸運(yùn)概率混為一談（這是兩者偷梁換柱、混淆視聽的概念噢！），認(rèn)為進(jìn)化理論忽視了沉默的證據(jù)，不足以證明其科學(xué)性，在這里作者過分的追逐未知的未知，而忽視了已知的事件，對進(jìn)化論這種具有劃時代意義、從愚昧走向文明、從封建走向科學(xué)創(chuàng)舉的一種顛覆。雖然人應(yīng)該具有懷疑主義的精神，但是過猶會不及！再者，作者反對為了找證據(jù)而找證據(jù)，那如果這樣如書中作者所描述的，葉夫根尼婭是黑天鵝事件虛構(gòu)的人物的話，那么與此相關(guān)的尼羅和胖托尼是否也是虛構(gòu)的，如果是的話，作者豈不是搬石頭砸自己的腳，前后矛盾?
第二部分“難以預(yù)測”，在這第二部分里，作者主題思想是：不要對未來做預(yù)測。世界比我們想象的復(fù)雜得多，對待未來，我們習(xí)慣于“過濾”，以為它是正常的，沒有黑天鵝事件，而實(shí)際上，未來根本沒有正常可言，它不屬于柏拉圖的范疇。我們從第一部分已經(jīng)看到我們擅長事后敘述、編造故事、使自己相信我們了解歷史，人們只關(guān)注（不重要的）常規(guī)事物，喜歡把事物柏拉圖化，從而只按照一定的條條框框預(yù)測未來。我們把世界模式化（并對之進(jìn)行預(yù)測）的能力的增強(qiáng)，在世界復(fù)雜性的增強(qiáng)面前微不足道，這說明未被預(yù)測的部分所發(fā)揮的影響越來越大，黑天鵝現(xiàn)象的影響越大，我們越難以預(yù)測。
因?yàn)槲磥淼牟豢深A(yù)測性，因而我們不要輕易的相信所謂的“預(yù)測”。在作者看來，專家分為兩種：一種是專家的專家：如牲畜檢驗(yàn)員、宇航員、飛機(jī)試駕員、土壤檢測員、國際象棋大師、物理學(xué)家、數(shù)學(xué)家（研究數(shù)學(xué)問題而非經(jīng)驗(yàn)問題）、會計師、谷物檢驗(yàn)員、圖像分析師等等；第二種不是專家的專家：如證券經(jīng)紀(jì)商、臨床心理醫(yī)生、法官、顧問、情報分析師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融預(yù)測者、金融學(xué)教授、政治科學(xué)家、“風(fēng)險專家”等等。概括起來就是因變化而需要知識的事物，通常是沒有專家的，而不變的事物似乎會有專家（這里的變與不變，我想做這描述的應(yīng)該是相對而言，而不是絕對的不變或絕對的變，應(yīng)該是與一段時間內(nèi)變化的程度有關(guān)吧）；也就是說，與未來有關(guān)，并且其研究是基于不可重復(fù)的過去的行業(yè)則通常沒有專家。然而，那些無法提供具有可見價值信息的人（“專家”）通常從事預(yù)測行業(yè)，作者認(rèn)為，專家就是一群習(xí)慣“篩選”的思維狹隘的人，在通常情況下（即平均斯坦的情況下），所謂的專家在篩選不導(dǎo)致錯誤的'情況下，因?yàn)楹谔禊Z事件的影響很小，專家會表現(xiàn)不錯，但是一旦遭遇黑天鵝事件，專家會用意外事件來為自己的預(yù)測做借口和開脫，那么那些從事金融類的預(yù)測專家，坑的也就客戶了，因?yàn)樗麄儾粚蛻糇龅念A(yù)測負(fù)任何責(zé)任，而經(jīng)濟(jì)是最多變數(shù)和最不可預(yù)測的領(lǐng)域之一。因而作者倡導(dǎo)：本著對我們的財富負(fù)責(zé)任的態(tài)度，不要浪費(fèi)時間與預(yù)測者、證券分析師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和社會學(xué)家爭論，除非是拿他們?nèi)⌒Α?/p>
在第二部分里，作者關(guān)于投資的態(tài)度即杠鈴策略，我認(rèn)為是值得學(xué)習(xí)的。作者認(rèn)為大部分的“風(fēng)險管理方法”是有缺陷的，那么你的策略應(yīng)該極度保守或極度冒險，而不是一般保守或一般冒險。因而不要把錢投入到“中等風(fēng)險”的投資（所謂專家推薦的），而是應(yīng)該把一定比例的錢，比如85～90%，投入到極為安全的投資工具，比如國債，總之投入你能找到最安全的投資工具，余下的10～15%投入極具投機(jī)性的中，用盡可能多的財務(wù)杠桿（比如期權(quán)），最好是類似風(fēng)險資本的投資組合。這樣一來，你就不受錯誤的風(fēng)險管理的影響，沒有黑天鵝事件能夠超越你的“底線”傷害你了，因?yàn)槟愕膬浣鹱畲笙薅鹊赝度肓税踩耐顿Y工具。或者，同理，你可以擁有一個投機(jī)性投資組合，并確保（如果可能的話）它的損失不超過15%，你就“剪掉”了對你有害的不可計算的風(fēng)險，同時當(dāng)遇上正面的黑天鵝事件的時候，這15%的風(fēng)險投資還可能給你帶來無窮大的收益。非常贊成作者的策略哈！
作者還闡明，并不是完全不要預(yù)測，那樣人要不停的克制自己，會有悖生活，而且是說在小的問題上保持人性，在小事上當(dāng)傻瓜，而不是在大事上！應(yīng)避免的是對大范圍的有害預(yù)測的依賴，僅此而已。
第三部分“極端斯坦的灰天鵝”，在這部分里，作者的思想是如何弱化負(fù)面黑天鵝的影響。作者對灰天鵝的闡述是：許多稀有事件會向我們展示它們的樣子，我們很難計算它們的可能性，但很容易對它們發(fā)生的概率形成一般概念，我們可以把這類黑天鵝事件歸入灰天鵝事件，從而降低它們的意外效果。
在這部分里，作者從證偽的角度闡明數(shù)學(xué)公式或者數(shù)學(xué)理論和模型應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)、政治領(lǐng)域及現(xiàn)實(shí)生活中的錯誤指導(dǎo)。用大量的篇幅在來說明高斯分布如何不適用于現(xiàn)實(shí)生活中的。在此我做個簡單的概況，高斯分布是一個平均值的模型，大概率事件都是集中在平均值的附近，隨著標(biāo)準(zhǔn)差的增加，偏離平均值的幅度越來越大，因?yàn)檎驹诟咚狗植嫉慕嵌龋「怕适录陌l(fā)生率則越來越小。數(shù)學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家都熱衷于高斯分布的概率模型，并把他應(yīng)用到現(xiàn)實(shí)生活的領(lǐng)域，然而，現(xiàn)實(shí)生活發(fā)生的事情不是按照平均概率事件分布的，是隨機(jī)的、不可測的，同時隨著世界越來越發(fā)展黑天鵝事件越來越多，影響的范圍和幅度也越來越大，我們生活在一個極端斯坦的世界，一切都是未知，是無法用概率去預(yù)測的。就算在平均斯坦中，現(xiàn)實(shí)生活也不是按照高斯分布的模型來發(fā)展的，因?yàn)槲覀儫o法知道具體的標(biāo)準(zhǔn)差是多，發(fā)生的事情是在多少西格瑪?shù)姆秶鷥?nèi)。
作者反對甚至厭惡那些對理論至上、模型至上的所謂的偽科學(xué)家，而諾貝爾獎是推動這些偽科學(xué)家之風(fēng)進(jìn)一步發(fā)展的幫兇。作者認(rèn)為要想減少黑天鵝事件的影響，還是要源于現(xiàn)實(shí)生活，要從實(shí)踐中出發(fā)去發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險，如作者舉例，交易員的建議遠(yuǎn)比經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融學(xué)家給的建議要有意義和現(xiàn)實(shí)得多！他們更知道規(guī)則，更明白風(fēng)險。
最后，作者表述自己對黑天鵝的態(tài)度，也即如何與黑天鵝達(dá)成平手給了一些作者的做法。一，不怎么在意小的失敗，而是在意大的終極失敗，如作者更擔(dān)心“極具前景”的股票市場，尤其是“安全的”藍(lán)籌股，而不是從事投機(jī)性的公司，前者代表者看不見的風(fēng)險，后者則不會造成意外，因?yàn)槟阒浪麄兊牟▌有杂卸啻螅⑶铱梢酝ㄟ^只進(jìn)行小額投資來控制虧損面。二，不擔(dān)心廣為認(rèn)知和聳人聽聞的風(fēng)險，而擔(dān)心更為險惡的隱藏風(fēng)險，如不擔(dān)心恐怖主義，而擔(dān)心糖尿病，不擔(dān)心困境，而擔(dān)心失去機(jī)會。作者的決策法則是：當(dāng)能夠受到正面黑天鵝事件影響時，會非常冒險，這時失敗只有很小的影響；當(dāng)有可能受到負(fù)面黑天鵝事件的襲擊時，會非常保守，也即當(dāng)某個模型中的錯誤對我們有好處時，我們要非常冒險；當(dāng)錯誤對我們非常有害時，我們要非常多疑。
后記：新版的書中作者在后記里，增加作者后來更多對黑天鵝的成熟理解。
作者開啟了我們看待世界的另一種方法，或者說作者指引我們對當(dāng)下、對未來、對待知識、對待所謂的專家、統(tǒng)計學(xué)、社會學(xué)更多一些理性的思考。不過我認(rèn)為有些地方作者也過于陷入了過分的悲觀主義中，忽視了人的主觀能動性。而且作者認(rèn)為歷史是跳躍性的發(fā)展，但我認(rèn)為歷史應(yīng)該是在傳承的基礎(chǔ)上去跳躍的，沒有歷史就沒有現(xiàn)在，無論是技術(shù)的革新、社會變革的黑天鵝事件，都是站在現(xiàn)實(shí)歷史基礎(chǔ)上去延伸和發(fā)展，盡管黑天鵝事件不可預(yù)測，但是也是有跡可循的，黑天鵝事件之后人類是有能力去接受和改變的。
《黑天鵝》讀書筆記6
《黑天鵝》的作者是美國風(fēng)險管理理論學(xué)者納西姆.尼古拉斯.塔勒布，曾在紐約和倫敦交易多種衍生性金融商品，還在芝加哥擔(dān)任過營業(yè)廳的獨(dú)立交易員。在“911”恐怖襲擊事件之前大量買入行權(quán)價格很低，看似毫無價值的認(rèn)沽權(quán)證，由此獲利豐厚一舉成名。20××年美國次貸危機(jī)爆發(fā)前，他又先知先覺重倉做空，從中獲利幾百萬美元。
全球化讓世界越來越方便，但也越來越復(fù)雜。一般人都只注意到了便利性的一面，而輕易忽略世界的復(fù)雜性實(shí)際增加了世界的脆弱性。一般人都認(rèn)為世界是逐步平均變化的，而突變在世界變化中扮演了更重要的角色。
災(zāi)變事件在地貌塑造過程中起了主導(dǎo)作用：山脈和峽谷是靠一次次地震或者隕石撞擊才形成主輪廓，玄武巖和花崗巖是在火山爆中形成的，沖積平原形成于一次次洪水的沖刷；溫和潺潺的流水對只能對地貌起到微雕作用。
同樣人類進(jìn)化過程不可忽視黑天鵝事件的作用。金融危機(jī)總是來得如山崩地裂，之前毫無預(yù)兆。全球化更讓遙遠(yuǎn)地方發(fā)生的事情會突然影響你的`日常生活。2018年下半年，中國的非洲豬瘟疫情加重了全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
你不知道明天和意外誰先到來，防患于未然對于每個人來說都相當(dāng)重要。要放大時間尺度來看問題，對于極端社會事件看10年遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須要以100年為單位來看；對于極端自然事件100年尺度都不夠，必須以1000年甚至萬年為單位來看。要有憂患意識，為意外留足保險。不要貪婪，總是想利益最大化。不要主要靠復(fù)雜的投資模式為生，要盡可能簡單化。要用娛樂心態(tài)去投資，不要指望投資去賺生活費(fèi)，生活費(fèi)必須有最保險的方式。
不要把健康總寄希望于醫(yī)生與醫(yī)院。病人經(jīng)過一次重大疾病，在醫(yī)院經(jīng)過痛苦的治療，注重保健和鍛煉因而長壽，能說成是醫(yī)院治療的功勞嗎？
對黑天鵝最好的心態(tài)就是：接受不可避免的，預(yù)防可以避免的。佛教中說的無常，也包含了黑天鵝的意思。色即是空，空即是色，本來無一物，何處惹塵埃。生不帶來，死不不帶去。得之淡然，失之坦然。徐州是從陶謙手里接來的，劉備覺得自己接徐州不義，才有陶公祖三讓徐州的故事，后來劉備接曹操假天子詔書攻打壽春袁術(shù)，留張飛守徐州，不料卻被呂布和曹豹里應(yīng)外合攻占徐州。才有劉備說的這句話：得之何喜，失之何憂！
《黑天鵝》讀書筆記7
我喜歡看的書不少，有《斑羚飛渡》、《最后一頭戰(zhàn)象》、《鳥奴》、《男生日記》等等。但我對《黑天鵝紫水晶》這本書的感觸最深。
這本書是動物小說大王沈石溪寫的。這本書講述了一只名叫紫水晶的黑天鵝在丈夫蒙難后，將一名歐洲男子視為自己的丈夫，和他一起撫養(yǎng)這一些小黑天鵝。她為了孩子的安全，她的婚羽被澳大利的大晰蜴拔掉了，她的腿也被獾咬傷過……最后，她為了保護(hù)自己的`孩子，在與金雕的拼搏中不幸喪命。
是什么，是什么?才使她與一些猛獸搏斗?是母愛!一種出于心底的母愛!一種最純潔的母愛!
在我們的生活之中，媽媽無時無刻都在無微不至地愛護(hù)著我們。記得，我一年級時，快到校門口時，發(fā)現(xiàn)紅領(lǐng)巾竟然忘在家里了。而媽媽卻若無其事地摸了摸我的額頭，說：“我回去拿，你往前走。”說著，并催促我快一點(diǎn)走。我一步三回頭地向前走。沒過多久，媽媽拿著飄揚(yáng)的紅領(lǐng)巾的身影出現(xiàn)在不遠(yuǎn)處，我能清晰的看見媽媽額頭上的汗珠在不停的冒出來，媽媽將紅領(lǐng)巾遞給我，像往常一樣向我叮囑幾句，就去上班了。當(dāng)然，這只不過是一件小事，但就因?yàn)檫@一件件小事，傾注了媽媽對我的愛。從我們小時候號啕大哭地的那一刻起，從我們蹣跚學(xué)步那一刻起，媽媽像守護(hù)神一樣，日夜為我們操勞。時時刻刻，媽媽給予了我們無微不至的母愛!
可以說，是《黑天鵝紫水晶》這本書讓我對母愛有了新的認(rèn)識。我認(rèn)識到了母愛，感受到了母愛的神圣，體會到了母愛的偉大!
《黑天鵝》讀書筆記8
最近一段時間里，我看了許多課外書，有：《笑貓日記》、《女巫》、《小公主》、《神奇的警犬》……可是，最讓我驚訝的是沈石溪寫的《黑天鵝紫水晶》這本書。 日記
“一卷古老的羊皮日記，一場人與天鵝的恩怨故事，一段代代相傳的仇人，一份生死相依的珍貴感情。”這本書講述的是一個野生黑天鵝家庭的故事。一個名叫紫水晶的黑天鵝，她的丈夫?yàn)榱吮Ｗo(hù)她和五個正處于孵化期的孩子，不幸犧牲了。此時，動物學(xué)家約翰·威廉斯，為了繼承祖先留下的羊皮卷上的遺產(chǎn)，來到天鵝島上，意外的與紫水晶相遇了。紫水晶在約翰·威廉斯的幫助下，成功地孵出了她的孩子，并且在約翰·威廉斯的幫助下，戰(zhàn)勝了袋狼、袋獾、針鼴的襲擊，但是，最終沒有躲過楔尾鷹的利爪，用生命保護(hù)了自己的孩子……
這本書里面有些段落非常感人：針鼴上前拱動，讓人震驚的事情發(fā)生了。紫水晶為了自己的孩子們，突然就地蹲伏下，昂起脖子，用自己的胸脯抵擋針鼴。針鼴竭力向前拱動，紫水晶拼命用身體阻擋，雙方就像頂牛一樣頂在一起。針鼴身上的銳刺扎進(jìn)紫水晶胸脯，紫水晶搖扇翅膀，用堅硬的肩胛骨不顧一切地?fù)舸蜥橗B。針鼴力氣也不小，好幾次差點(diǎn)將紫水晶拱翻，而紫水晶把兩只蹼掌深深插進(jìn)松軟的沙土里，憑借身體搖動的'力量，頑強(qiáng)地將針鼴阻擋在窩巢外……紫水晶伸直脖頸發(fā)出凄厲地鳴叫，仿佛是對入侵者說：只要我還有一口氣，你就休想傷害我的孩子！
每次讀到這兒，我禁不住眼淚就會流下來。在黑天鵝紫水晶的生活里，有和平、有殺戮、有幸福、有痛楚，讓我感動的不只是人與自然的和諧，還有感人至深的愛，紫水晶對小天鵝的母愛，約翰·威廉斯對紫水晶一家的關(guān)愛，約翰·威廉斯的祖先希望自己的后代拿黑天鵝的血來祭奠他，而約翰·威廉斯卻用自己的生命在守護(hù)黑天鵝。不僅僅是因?yàn)樗钭纤У恼煞騿拭膬?nèi)疚，更因?yàn)樗麗圩o(hù)動物善待自然的本性。如果每個人都能夠像約翰·威廉斯一樣，與大自然的一切和平相處，那么世界會更加美好。
《黑天鵝》讀書筆記9
讀完了《黑天鵝》這本書，雖然有些數(shù)學(xué)和科學(xué)問題沒有讀明白，但并不影響得到作者的獨(dú)特的思維方式和觀點(diǎn)的啟發(fā)，而且被作者有時幽默有時文藝（特別是結(jié)語部分）的寫作風(fēng)格所吸引。以下是我整理出的本書的精髓要點(diǎn)和對我特別有啟發(fā)的句子，與你分享：
■ 我們的世界是由極端的、未知的、以我們現(xiàn)有的知識而言非常不可能發(fā)生的黑天鵝事件主導(dǎo)的。黑天鵝事件的三個特點(diǎn)：稀有性，沖擊性，事后（而不是事前）可預(yù)測性。正面的黑天鵝事件需要事件來顯現(xiàn)它們的影響，而負(fù)面的黑天鵝事件發(fā)生得非常迅速——?dú)绫染喸煲菀缀脱杆俚枚唷?/p>
■ 美化的東西和柏拉圖式的簡化東西天生容易被看見，我們忽視看不到的事件的另一面。我們喜歡已知的模式和有條理的知識，忽略隨機(jī)事件，習(xí)慣于學(xué)習(xí)精確的東西而不是總體的知識，不學(xué)習(xí)規(guī)律，只學(xué)習(xí)事實(shí)，蔑視抽象的東西。我們尊重發(fā)生的事，忽視本來可能發(fā)生的事。我們天生膚淺，卻渾然不知。
■ 通過“證偽”來解決無知的經(jīng)驗(yàn)主義：通過負(fù)面例子而不是正面證據(jù)來接近真相，不斷尋找證明猜想錯誤的事例。
■ 心理學(xué)家丹尼。卡尼曼已經(jīng)向我們證明：我們冒險通常不是出于自信，而是出于無知和對不確定性的無視。
■ 我們高估自己的知識，低估不確定性（也就是低估未知事物的范圍），這是認(rèn)知自大對我們的影響。同時，我們腦中已有的信息妨礙我們獲得其他知識。我們一旦形成一個觀點(diǎn)，就很難改變，這就是思維慣性，所以那些推遲形成觀點(diǎn)的人處于有利地位。
■ 我們的預(yù)測能力被大大高估，總是表現(xiàn)得好像我們能夠預(yù)測未來事件，許多認(rèn)為自己能夠預(yù)測的專家實(shí)際上他們不能做出正確的預(yù)測，在受到黑天鵝影響的環(huán)境中，我們是沒有預(yù)測能力的。
■ 發(fā)現(xiàn)的經(jīng)典模式是這樣的：你尋找你知道的東西（比如到達(dá)印度的新方法），結(jié)果發(fā)現(xiàn)了一個你不知道的東西（美洲）。就像是培根說的，人類最重要的發(fā)展是人們最沒有預(yù)料到的，是“想象之外”的。
■ 我們在總體上高估了不幸事件的影響持續(xù)的時間。
■ 黑天鵝事件不可預(yù)測，我們需要適應(yīng)它們的存在。比如，你可以通過最大限度地置身于正面的黑天鵝事件的影響下，來享受黑天鵝現(xiàn)象的好處，盡可能地做嘗試和把握黑天鵝機(jī)會，把生活中美好的偶遇最大化。
■ 一旦有了想法就去實(shí)施，之后再晚上這種想法或產(chǎn)品。
■ 最成功的企業(yè)就是那些懂得接受事物的內(nèi)在不可預(yù)測性并利用它的企業(yè)。
■ 運(yùn)氣比智慧更公平。
隨機(jī)性能夠?qū)ι鐣M(jìn)行重新洗牌，把那些大人物拉下馬。
長尾在改變?nèi)藗兊某晒δＪ缴暇哂懈拘缘淖饔茫箘僬邿o法安坐，促進(jìn)另一個勝者的誕生。它在某種程度上減少了不公平。世界對小人物而言沒有變得更不公平，但對大人物而言變得極為不公平。
■ 我對黑天鵝的應(yīng)對辦法是在思維中避免從眾。
■ 當(dāng)我能夠收到正面黑天鵝事件影響時，我會非常冒險，這時失敗只有很小的影響；當(dāng)我有可能受到負(fù)面黑天鵝事件的襲擊時，我會非常保守。
■ 我們很容易忘記我們活著本身就是極大的運(yùn)氣，一個可能性微小的事件，一個極大的偶然。 想象一個10億倍于地球的行星邊上的一粒塵埃，這粒塵埃就代表你出生的概率，龐大的行星則代表相反的概率。所以不要再為小事煩惱了。請記住，你就是黑天鵝。
最后寫一點(diǎn)我的感想：
這本書帶給我的最大的思考：究竟有多少時間，我們是在盲人摸象。
我們以為自己知道正在發(fā)生什么，過去發(fā)生了什么，但是有極大的可能，我們知道的其實(shí)很少。因?yàn)槲覀兊拇竽X已經(jīng)過濾掉了一些不清楚的東西，只剩下一些我們認(rèn)為合理的、清楚的東西作為理解信息。我甚至開始懷疑，以前我們所學(xué)的那么多成功案例，會不會他們成功的原因不只是那些我們所學(xué)習(xí)的`，或者完全不是？那些原因，只是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為他們合理所以接收下來而已，真正的原因，或許僅僅是運(yùn)氣，在正確的時間出現(xiàn)而已。認(rèn)知自大是危險的，記住自己的渺小， 保持警惕，我們和真相之間相隔很多。
這本書帶給我的最大的挑戰(zhàn)是：黑天鵝現(xiàn)象我們無法預(yù)測也無法逃避，那只能去適應(yīng)這種狀況。
盡量讓我們處在正面黑天鵝現(xiàn)象的影響下，抓住一切看似機(jī)會的機(jī)會，敢于嘗試風(fēng)險， 樂于擁抱各種結(jié)果。去除僵化的思維和刻板的知識，否則負(fù)面黑天鵝現(xiàn)象到來時，我們會無處可藏。運(yùn)氣、隨機(jī)性是公平的，再大的企業(yè)再有影響力的人物都隨時可能會被拉下馬，而擁抱變化抓準(zhǔn)時機(jī)的小人物有機(jī)會走上舞臺，這可真是打了狂多雞血的勵志啊。
這本書帶給我的最大感動是：書中結(jié)語部分最后的那句“你就是黑天鵝”。
我們忘記了我們來到這個世界的如此之大的偶然性，以及它所需要的巨大的運(yùn)氣。我們卻總是抱怨生活中的各種瑣事，命運(yùn)的不公，悔恨于過去發(fā)生的事，這的確像是我們對自己的生命忘恩負(fù)義。 在我們每個人的身上，有那么多的可能性，我們是黑天鵝，不可以被預(yù)測，不可以在事后簡單地分析之前發(fā)生的不幸的原因。認(rèn)識到有些事情我們無法避免，過去是，現(xiàn)在是，將來也是，坦然地生活，感恩所有。
《黑天鵝》讀書筆記10
從很多人的案例來看，許多人都沒有從過去的經(jīng)驗(yàn)中歸納總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的能力，無法從過去的錯誤中學(xué)習(xí)，有著一直存在的障礙。這種情況導(dǎo)致的后果就是我們總是自欺欺人，從而察覺不到現(xiàn)實(shí)生活中隱隱存在的危機(jī)。
在實(shí)踐生活中，隨機(jī)性其實(shí)是一種不完全的信息。因此對那些歷史學(xué)家們來說，越是想要做到理論化，就越是會產(chǎn)生謬誤，因?yàn)榉聪蛲茢嗍虑檫^去發(fā)生的過程實(shí)在是太難了。
羅素認(rèn)為對確定性的追求是人類的'本性，同時也是思維的惡習(xí)，要避開這種危險，應(yīng)當(dāng)避免判斷，并求助于哲學(xué)。當(dāng)然了，哲學(xué)家當(dāng)然會這么說，而歷史學(xué)家會表示同一個問題的答案應(yīng)該是歷史學(xué)。而這才是人類的天性——以為自己所研究的內(nèi)容就是自己，然后捍衛(wèi)自己。
作者在書中還是給出了“HowTo”的建議，使得這本書繼續(xù)延續(xù)了它避免理論，盡量實(shí)操的一貫作風(fēng)。小問題上，作者建議保持人性，接受自己作為人類有著認(rèn)知自大的事實(shí)，不用過分偏執(zhí)地去違反天性停止自己的預(yù)測。其次，為所有可能的結(jié)果做好準(zhǔn)備，對這個隨機(jī)變化著前進(jìn)的世界保持開放的思維。
借助投資中的“杠鈴”策略（也就是分散風(fēng)險、風(fēng)險對沖），我們可以在生活中做到：
區(qū)分正面和負(fù)面意外。在這個社會上，依然有一些領(lǐng)域是黑天鵝正面行業(yè)，即發(fā)生黑天鵝事件會帶來巨大的積極影響：電影業(yè)、出版業(yè)、科學(xué)研究和風(fēng)險投資。在這些行業(yè)，黑天鵝事件帶來的巨大收益值得我們豪賭一把，大膽投機(jī)。
不狹隘。要讓意外進(jìn)入生活，把精力放在準(zhǔn)備，而不是預(yù)測上面。
抓住一切機(jī)會。正面黑天鵝事件發(fā)生時，確保你能夠分一杯羹。
當(dāng)心國家機(jī)器的精確計劃。
不浪費(fèi)時間在愚人身上。
本書的核心思想在于不對稱結(jié)果，上述的建議也是遵循著同樣的邏輯。我們對未知永遠(yuǎn)是不可知的，但是我們可以猜測未知對我們的影響，并由此做出自己行為的決策。
《黑天鵝》讀書筆記11
引言：
愛因斯坦說：“復(fù)利是世界第八大奇跡”，巴菲特的兩條投資標(biāo)準(zhǔn)“第一，不要虧錢。第二，永遠(yuǎn)不要忘記第一條”。持續(xù)、穩(wěn)定的復(fù)利增長能夠帶給持有人更好的持有體驗(yàn)，也是大多數(shù)資產(chǎn)管理人追求的目標(biāo)。
資產(chǎn)管理的核心是風(fēng)險管理，持續(xù)穩(wěn)定的收益是風(fēng)險管理的結(jié)果，要獲得理想的結(jié)果不是靠緊盯著記分牌，而是要時刻關(guān)注過程是不是正確執(zhí)行。
風(fēng)險管理所面對的是世界的種種不確定性，黑天鵝事件似乎越來越多，影響越來越大，可預(yù)測性越來越弱，但是盡管如此，卻可以做好事前的預(yù)案。納西姆·尼古拉斯·塔勒布的《黑天鵝》關(guān)于隨機(jī)性和風(fēng)險的論述堪稱一部不朽之作，其中的很多思想，為我們投資提供了極佳的借鑒。
金融市場是極端世界，重大事件的影響超乎想象。本篇讀書筆記聚焦于總結(jié)書中分析的我們對于世界的認(rèn)知和未來的預(yù)測是如何犯錯的，包括證實(shí)謬誤、敘述謬誤、缺乏非線性認(rèn)識、樣本偏差、游戲謬誤，通過理解這些犯錯的方式，有助于我們在投研工作中盡力避免這些錯誤，并且能夠盡可能全面的考慮更多的可能性，提前做好應(yīng)對，從而使得我們投研工作中的問題清單更為完備，盡可能的減少犯錯，并且把犯錯的代價控制的盡可能小一些。
一、平均世界VS極端世界
認(rèn)清我們所處的環(huán)境，是平均的，還是極端的，對于資產(chǎn)管理人來說，是極其重要的。金融市場是極端世界，而不是平均世界。
在塔勒布關(guān)于隨機(jī)性的認(rèn)知中，他將世界分為平均世界和極端世界。在平均世界中，個體對整體的影響微不足道；而在極端世界中，個體對整體可以產(chǎn)生不成比例的影響。
在平均世界中，個體的單獨(dú)影響很小，只有群體影響才大。當(dāng)樣本量足夠大的時候，任何個體都不會對整體產(chǎn)生重大影響。最大的觀察值雖然單獨(dú)觀察起來令人驚訝，但是對整體而言則微不足道。我們假設(shè)某一天上海的某個商業(yè)中心中有1萬人，如果我們把這些人的身高作為觀察樣本，那么即便姚明在場也不可能對平均或者總體身高產(chǎn)生多大影響。
在極端世界中，則和平均世界完全不同，個體能夠?qū)φw產(chǎn)生不成比例的影響。同樣還是在上面的場景中，我們只需要把觀察樣本從身高變?yōu)樨敻唬蜁骨闆r產(chǎn)生根本性的變化，如果碰巧這1萬人中有一個是“我對錢從來都沒有興趣”的馬云爸爸或者“設(shè)定一個小目標(biāo)，能不能先掙他一個億”的思聰他爸的時候，單獨(dú)個體的財富可能超越其他個體的總和，大大提升樣本的總值和平均值。除了財富之外，類似的例子還有“名人”知名度、網(wǎng)絡(luò)搜索量、地震造成的損失、戰(zhàn)爭的死亡人數(shù)、公司規(guī)模等。
在平均世界中，隨著樣本規(guī)模的增加，觀測到的平均值就越來越穩(wěn)定，高斯曲線的分布就越來越集中，越來越窄。也就是說，在平均世界之中，不確定性在平均化之下消失，大數(shù)定律行之有效。在平均世界，小概率事件可以被忽略，因?yàn)檫@些事件不會對結(jié)果產(chǎn)生翻天覆地的影響。這意味著，如果我們在平均世界之中，追求大概率的事情，隨著拉長時間，那么我們就能夠取得大數(shù)定律所帶來的結(jié)果。比如，在一個難有破壞性創(chuàng)新從而導(dǎo)致變化的市場，如果一家公司致力于打造更便宜、更優(yōu)質(zhì)、更能夠代表身份品味、更有粘性的產(chǎn)品，能夠擁有更廣闊的渠道，那么他從極大概率上來看，能夠持續(xù)取得較為理想的市場份額，甚至持續(xù)擴(kuò)大其份額。這就是一種相對較強(qiáng)的確定性。
在極端世界，事情就完全不同了。即便樣本持續(xù)增加，一次黑天鵝事件的出現(xiàn)，就可能完全改變之前的結(jié)果。這和資產(chǎn)管理有什么關(guān)系？大家還記得大明湖畔的長期資本管理公司嗎？一次小概率事件，讓諾獎獲得者云集，久負(fù)盛名的常勝將軍在瞬間轟然倒塌。2007年5月，Legg Mason基金公司的首席策略分析師做了一個研究，收集了標(biāo)普500指數(shù)30年來的每日價格變化，共有7300個樣本數(shù)據(jù)，30年間指數(shù)復(fù)合年收益率為9.5%。如果去掉50個業(yè)績最壞的交易日（不到樣本總數(shù)的7‰），年復(fù)合收益率將暴漲到18.2%，比歷史平均水平要高8.7%。如果除去50個業(yè)績最好的交易日，年復(fù)合收益率將大幅降低到1%以下，比歷史平均要低接近9%。類似的例子，“在過去50年中，金融市場最極端的10天代表了一半的收益。
從上面的例子可以得到一個極其重要的結(jié)論：資產(chǎn)管理者所處的世界是極端世界，50個負(fù)面黑天鵝的日子和50個正面黑天鵝的日子雖然數(shù)量極少，但是足以對整體結(jié)果產(chǎn)生超乎異常的影響。另外，依靠擇時來做投資似乎不是一個勝率較高的方法。A股市場，上市以來至今上漲超過10倍的股票有215個，占全部A股數(shù)量的6.41%。在美股選擇出最佳交易日期的概率比在A股選出市場的10倍股更低，前者的收益率可能還不如后者，并且這還沒有考慮方法是否具有可復(fù)制性。
平均世界和極端世界的差異極大。平均世界中的事件是沒有突破性的，換句話說平均世界中不會產(chǎn)生黑天鵝事件，整體不會受到個體的影響，容易通過觀察到的東西做出預(yù)測并且推廣至沒有觀察到的部分。極端世界中的事件是具有突破性的，黑天鵝會從中產(chǎn)生，整體受到少數(shù)極端事件的影響很大，很難通過對過去的觀察中來做出預(yù)測。
均值決定了方向，極值決定了能否留在游戲中，所以要往大概率做投資，往小概率防風(fēng)險。巴菲特說：“永遠(yuǎn)不要忘記，一個身高六尺的人，可能會淹死在平均五尺深的小河里”。金融市場里，往小概率防風(fēng)險并不是什么風(fēng)險都不承擔(dān)，而是要避免那些一旦犯錯就無法承擔(dān)后果的失敗，比如左輪槍里只有一顆子彈，對自己開一槍不死就能拿1000萬，這本質(zhì)上和大幅加杠桿All in某看好的公司沒有區(qū)別（可能最終股價也如期上漲，但是因?yàn)樵跁r間的約束下無法承擔(dān)波動，最終只能遺憾出局）。
二、對事物背后原因理解的局限性，導(dǎo)致我們出現(xiàn)認(rèn)知錯誤
證實(shí)謬誤、敘述謬誤、線性外推、樣本偏差、游戲謬誤都會導(dǎo)致我們對于世界的錯誤理解或者對不確定性估計不足，從而導(dǎo)致我們無力預(yù)測黑天鵝事件。
證實(shí)謬誤：我們只關(guān)注從已觀察到的事物中預(yù)先挑選出來的一部分，從而推及未觀察到的部分。
敘述謬誤：我們渴求規(guī)律，力圖簡化，從而“牽強(qiáng)附會”來欺騙自己。
缺乏非線性認(rèn)識：我們認(rèn)為世界是線性的，缺乏對于非線性的認(rèn)識。
樣本偏差：我們所看到的并不一定是全部，歷史把黑天鵝現(xiàn)象隱藏起來，使我們對于這些事件發(fā)生的概率產(chǎn)生錯誤的觀念，造成認(rèn)知扭曲。
游戲謬誤：我們認(rèn)為世界和設(shè)定的游戲一樣，有明確的概率分布，而現(xiàn)實(shí)世界充滿著不確定性。
1、證實(shí)謬誤
不能僅依靠過去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行扭曲的判斷。
一只每天有人喂食的雞，每次喂食都會讓它相信人類對它是很好的，隨時間的推移，會讓它更加相信人類是處于友善的目的來喂養(yǎng)它。某個人觀察了這只雞前1000天的生活，然后說：“沒有證據(jù)表明會發(fā)生大事（即黑天鵝事件）”。但是如果不仔細(xì)考慮，那么可能會把上面的說法理解為“證據(jù)表明黑天鵝事件不會發(fā)生”。顯然前一種說法是對過去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，是正確的；但是后一種表述是將過去無限延伸至未來的判斷，完全是不同的意思。這就是一種證實(shí)謬誤。
過去的經(jīng)驗(yàn)不一定靠譜。對應(yīng)到資本市場，比如某行業(yè)或者某公司過去的估值沒有低于過40倍市盈率，因此未來也應(yīng)該在這個區(qū)間；某個公司過去兩年的增速是30%（盡管這門生意的ROE只有10%并且沒有發(fā)生變化），因此公司未來N年都可以保持30%的增長；這些和前面那只雞的想法好像是一樣的。
如果連過去都沒有好好總結(jié)，那結(jié)果自然是更差了。在資本市場，對過去的經(jīng)驗(yàn)都未好好總結(jié)，就開始對未來做出臆想的例子屢見不鮮。比如一個公司開始了一個新業(yè)務(wù)的布局，需要融資了，開始給資本市場描繪宏大的未來，然后投資者基于美好的預(yù)期紛紛買入，股價飆升，皆大歡喜。而實(shí)際上，有可能這是一家生在一個好行業(yè)但是主業(yè)一直沒有起色的公司，這可能是歷史上第八次轉(zhuǎn)型，前面七次全部以失敗告終。
我們可以通過負(fù)面例子而不是正面證據(jù)接近事實(shí)的真相。知道某件事情是錯的，比知道某事是正確的有更大的信心。如果我們反過來想，能夠證偽一些事情，那就可以避免一些錯誤，雖然很多時候要證偽也不容易，尤其是對于沒有做過實(shí)業(yè)的金融市場參與者，更容易出現(xiàn)想象無力的情況，但這至少是一種思考問題的方法。
芒格說：“如果我知道我會死在哪兒，那我一輩子都不會去那里”。
2、敘述謬誤
我們渴求規(guī)律、力圖簡化，使得我們無法在不編造理由或者強(qiáng)加一種邏輯關(guān)系的情況下觀察事實(shí)，我們想達(dá)到的目的是讓自己舒服，而不是理解事實(shí)的真相，從而造成了牽強(qiáng)附會。
我們喜歡故事、總結(jié)、簡化，減少事情的影響因素。作為靈長類中的人類，我們渴求規(guī)律，因?yàn)槲覀冃枰咽挛锖喕瑥亩阌谖覀兯詾榈睦斫狻＿@種事情總在發(fā)生，媒體提出一個原因，好讓一條新聞變得容易接受，因?yàn)槭虑榭雌饋砀唧w了。
兩個例子，從概率的角度而言，哪種情況更容易發(fā)生？
1、小明表面上快樂的結(jié)婚了。他殺死了他的妻子。
2、小明表面上快樂的結(jié)婚了。他為了得到妻子的遺產(chǎn)而殺死了她。
第二種情形更為具象化，更容易讓人覺得順理成章，但是從概率的角度，顯然它只是前一種情況的子集，前者的概率要大得多。看起來更像和實(shí)際的事實(shí)可能存在比較大的出入。
事后的合理化解釋聽起來似乎頭頭是道，好像也很難證偽，當(dāng)然大多數(shù)人忽略了這種事后解釋其實(shí)很難證實(shí)，但是他起到的作用是讓我們聽起來更容易信服，而不是像他實(shí)際那樣。比如哪天股價大跌，我們就會從各方去尋求各種理由，而且必須找到說服自己的合理理由才能罷休。短期影響股價的因素有無數(shù)，很難每次都正確歸因，如果要正確歸因，那只能說賣的量比買的量多，至于其他的原因，更大的作用可能不過是安慰劑而已。
20xx年初，A白酒公司發(fā)布一季報，在此之前wind一致預(yù)期A公司小兩位數(shù)增長，實(shí)際情況是A公司增速比一致預(yù)期差了3個百分點(diǎn)，結(jié)果第二天A公司股價直接跌停。有媒體報道分析A公司的季報有水分；也有人說前面漲多了有人浮贏兌現(xiàn)；與此同時，A公司所處行業(yè)的其他很多公司也在當(dāng)天出現(xiàn)了較大的跌幅，就有人出來解讀說市場風(fēng)格變了。粗聽之下，好像每個理由或者說故事都合情合理，好像事實(shí)就是那么回事。但是細(xì)想之下，其實(shí)不靠譜的占大多數(shù)。比如媒體報道的所謂季報的水分，后來直接被更為專業(yè)的賣方分析師打臉，實(shí)際原因是春節(jié)因素導(dǎo)致的打款時點(diǎn)變化所致。比如業(yè)績不達(dá)預(yù)期，食品公司B和白酒公司C，均與A公司同一天發(fā)布業(yè)績，B公司業(yè)績大幅度低于預(yù)期，但是第二天只跌了5%；C公司業(yè)績大超市場預(yù)期居然也跌了2%。再比如有人兌現(xiàn)浮贏，別人賣跟公司的經(jīng)營趨勢不一定有關(guān)，15年那么多加杠桿買入的也不是都賺錢，這些很難證實(shí)或者證偽，關(guān)鍵是跟未來的股價也沒什么關(guān)系；最后比如市場風(fēng)格，那就更難在短時間內(nèi)證實(shí)證偽了，連資深的策略分析師估計也難說對市場風(fēng)格的是否變化有多少信心，所以意識到這些東西超越能力圈最終對投資可能更有幫助。
當(dāng)然，不是說重倉股大跌的時候什么都不用做，對于基于基本面的投資者來說，及時的跟蹤基本面是必須的；對于技術(shù)派來說，重新分析K線也是必須的。但是，問題的核心是真正理解背后的因素，而不是讓自己沉迷于安慰劑。
實(shí)際上，站在當(dāng)時時點(diǎn)，白酒行業(yè)趨勢很好，A公司競爭力也很強(qiáng)，業(yè)務(wù)在持續(xù)改善，估值也還非常便宜，后來業(yè)績和股價都創(chuàng)出了歷史新高。對于篤信基本面的筆者而言，不愿意花時間去解釋這些在自己能力圈以外的事情，更希望好好研究和跟蹤好公司的基本面，然后根據(jù)估值是否合理來進(jìn)行投資決策。
避免敘述謬誤的辦法是注重事實(shí)、體驗(yàn)、客觀知識，而非故事和理論。人的推理行為大致分為兩種思維模式，第一種是快速簡單的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ剑粗庇X，受到情緒化影響，非常快速，但是可能犯嚴(yán)重的錯誤；第二種是認(rèn)知模式，即思考，是緩慢而有條理的，犯錯的概率要比經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ降汀τ谖覀兺顿Y而言就是多看年報，多分析數(shù)據(jù)，多進(jìn)行競爭對手對比、上下游驗(yàn)證；少打聽小道消息，少聽故事。
人際交往中，少一點(diǎn)套路，多一點(diǎn)真誠；研究投資中，少一點(diǎn)事后解釋，多一點(diǎn)研究和跟蹤。
3、缺乏非線性認(rèn)識
我們認(rèn)為世界是線性的，缺乏對于非線性的認(rèn)識。曾經(jīng)有段子說，研究報告表明公司的發(fā)展將一馬平川，穩(wěn)健向上，而實(shí)際情況是公司的股價跌宕坎坷。
我們的直覺是為線性因果關(guān)系設(shè)計的。比如，如果每天學(xué)習(xí)，會預(yù)期學(xué)到的東西與學(xué)習(xí)行為或者時間成比例增加，一旦感到什么進(jìn)步也沒有，那么從情感上就會喪失士氣。然而真實(shí)的現(xiàn)實(shí)卻是，我們很少獲得線性的正面進(jìn)展。比如有些問題，我們可能一開始沒有答案，持續(xù)思考了幾個月也仍然沒有答案；又比如，我們進(jìn)行某項(xiàng)樂器的學(xué)習(xí)，可能在中間面臨一段時間的瓶頸期，感覺好像沒有任何進(jìn)步；再比如，我們在進(jìn)行投研工作的時候，也會有迷茫期，覺得不知道自己這一段時間的進(jìn)步在哪里；這些的根源都在于我們始終認(rèn)為或者直覺上認(rèn)為世界是線性的，而實(shí)際線性只是美好的希望。
金融市場價格的非線性就更加殘酷了。習(xí)慣了環(huán)境較為寬容的A股的投資者，總覺得一旦出錯以后，有的是韭菜接盤，甚至似乎總有人認(rèn)為自己可以憑借信息優(yōu)勢提前跑路，所以似乎總有辦法用一些看似較小的代價去做一些心存僥幸的博弈。但是如果看一下美股和港股市場，那些發(fā)生黑天鵝的公司，或者被發(fā)現(xiàn)有重大問題的公司，一天可以把過去幾年的漲幅跌掉，如果相信未來的A股市場會逐步向成熟市場靠攏，那么這種價格的非線性變化可能遲早會發(fā)生在A股市場。如果我們對這種價格的非線性保持敬畏，一直用投資美股和港股的心態(tài)和執(zhí)行來對待我們在A股的投資，我們很大概率可以規(guī)避掉一些原本不必要的風(fēng)險，雖然這同時意味著我們會放棄一些機(jī)會。
要想持續(xù)的獲得理想的結(jié)果，正確的過程是唯一的途徑，但是結(jié)果的呈現(xiàn)并非總是線性。偶爾，倒拿球桿也會打出好球，但這只是偶爾，沒有可復(fù)制性或者可持續(xù)性。如果我們追求持續(xù)的成效，只要我們不對上面的種種暫時的徒勞無功的狀況感到失望，從而放棄，而是持續(xù)堅持做正確的事情，那么某種成果可能會在“突然之間”冒出來。類似的，股價在長期終將是稱重機(jī)，終將反映企業(yè)的內(nèi)在價值，但是結(jié)果的呈現(xiàn)方式并不一定是線性的，否則，一個估值合理每年增長25%的公司，每個交易日的漲幅應(yīng)該是0.1%，可是現(xiàn)實(shí)中這樣的股票是不存在的。
4、樣本偏差
我們所看到的并不一定是全部，歷史把黑天鵝現(xiàn)象隱藏起來，使我們對于這些事件發(fā)生的概率產(chǎn)生錯誤的觀念，造成認(rèn)知扭曲。
人們渴望成功，所以把精力花在研究成功，而不是研究避免失敗，而那些我們沒有看到或者忽視的結(jié)果，可能更有意義。我們很喜歡那些成功的故事，也有人靠成功學(xué)發(fā)財，不過《基業(yè)長青》中有一句非常經(jīng)典的話：“如果我們分析那些偉大的公司，會發(fā)現(xiàn)他們的辦公室里面都有椅子，但是并不是有椅子就能保證公司成為偉大的公司”。飛機(jī)機(jī)翼的例子更是耳熟能詳了，我們在分析問題的時候機(jī)翼和椅子可能就是一回事，只是我們有時候并沒有能力意識到這一點(diǎn)。中學(xué)數(shù)學(xué)教我們充分條件和必要條件不是一回事，可是我們可能太希望成功了，所以總是在研究成功的公司，有時候我們可能只是在研究拋硬幣比賽中最后剩下的那只猩猩，比如某種偶然暴富的機(jī)會，比如在15年加杠桿買入某個善于講故事的公司的股票。
我們衷心希望能有一本“失敗學(xué)”來指導(dǎo)我們?nèi)绾伪苊夥稿e，而塞思卡拉曼則提出說“價值投資是一種教人避免失敗的方法”，芒格說要學(xué)會使用問題清單，其實(shí)已經(jīng)給我們指明了通往成功的光明大道。在菜市場買菜，貨比三家并不總能幫我們找到最物美價廉的菜品，但是大概率可以幫我們避開明顯的高價敲詐行為；在A股的研究和投資中也是類似，貨比三家，競爭對手之間的比較和評價，上下游的評價，大概率可以給我們提供更多的關(guān)于行業(yè)公司更為真實(shí)的畫像，不斷修正我們的臆想。鼓吹“看，我為你做了什么推薦”比“看，我?guī)椭惚苊饬四男╋L(fēng)險”在情感上更容易接受，但是后者往往做了更有價值的工作，而我們往往也更容易忽視后者的價值（也許我們在對研究員的評估中，需要專門加入風(fēng)險規(guī)避提示這一項(xiàng)，作為我們考核體系的重要問題清單）。
5、游戲謬誤
我們認(rèn)為世界和設(shè)定的游戲一樣，有明確的概率分布，而現(xiàn)實(shí)世界充滿著不確定性。
我們有時候會以為金融資產(chǎn)的價格好像和設(shè)定的游戲一樣，有嚴(yán)格的因果關(guān)系，很多條件都可以簡單的進(jìn)行推導(dǎo)，甚至可能可以歸因，但是現(xiàn)實(shí)中短期金融資產(chǎn)價格的決定因素如此之多，簡單推理不一定都能得到設(shè)定的結(jié)果。
比如A公司提價，增厚盈利，因此股價會漲，而事實(shí)上除了A公司提價之外，還有很多因素可能都能主導(dǎo)短期股價。即便我們再簡化的分析這個單一因素，我們也會發(fā)現(xiàn)，世界存在著多種可能性，比如提價之后可能意味著市場份額的喪失（參考12年禁酒令之后的某高端酒以及17年提價的廚電公司），又比如提價之后可能已經(jīng)是周期品的高點(diǎn)不能持續(xù)，越是漲價意味著未來的潛在供給將越來越大，周期將拐頭向下。從這些因素或者角度去分析，最終都可能得到和最初的簡單推導(dǎo)完全不同的結(jié)果。
越是多考慮公司是不是值這么多錢，而不是考慮股價能不能漲，就距離犯錯越遠(yuǎn)一些。
三、如果無法預(yù)測，那么我們怎么應(yīng)對
下列方法和建議可能能夠幫助我們降低犯錯的概率。
1、越容易變化的事情，越難以預(yù)測，聚集那些很難變化的事情。
2、假設(shè)的條件越多，越容易出錯，聚焦那些相對簡單的事情。
3、一旦形成一個觀點(diǎn)，就很難改變，所以推遲形成觀點(diǎn)更有利。
4、在正確的方向犯傻。
5、考慮多種可能性，而不只是線性外推。
6、對所有的可能做好準(zhǔn)備，應(yīng)對比預(yù)測重要。
復(fù)雜性的增強(qiáng)使得預(yù)測極為困難，第二部分提到的種種思想的誤區(qū)都可能導(dǎo)致我們對未來的預(yù)測面目全非，比如青霉素的發(fā)現(xiàn)本身并不是為了找到他，但是金融資產(chǎn)價格的變化會使得人們對于自己預(yù)測的能力產(chǎn)生錯誤的幻覺，這個時候地圖好像成了世界本身的樣子，股價好像變成了基本面本來的樣子。
我們以為我們比實(shí)際知道的多一點(diǎn)，這一點(diǎn)時不時的會招致麻煩，因?yàn)槲覀兊凸懒瞬淮_定性的影響，事件發(fā)生的可能性越低，估計錯誤就越嚴(yán)重。即使是我們生活在大事件很少發(fā)生的平均世界，我們?nèi)匀粫凸罉O端事件的影響，至于極端世界，我們的預(yù)測就更不靠譜了。
越容易變化的事情，越難以預(yù)測。“從零到一”變化帶來的巨大機(jī)會讓人如此如醉，但是這樣的行業(yè)變數(shù)極大，具有極高的不確定性，非常難以預(yù)測。如果我們不是選擇性的只記住我們預(yù)測正確的結(jié)果的話，會發(fā)現(xiàn)在這些領(lǐng)域預(yù)測錯誤的概率極高，知名的風(fēng)投會有極高回報率的輝煌案例讓人銘記，只是更多的失敗的血本無歸的例子被選擇性忽略了。“從零到一”可能能夠帶給人短期1—2倍的回報，但是背后是極其高的不確定性，風(fēng)險收益比可能很差；中國是一個14億人口的超級大市場，隨著競爭力的提升，未來可能是面對全球60億人口的市場，因此如果選擇“從一到十”，勝而后求戰(zhàn)，那正確的.概率會呈幾何級數(shù)提高，并且潛在的回報率可能不是1—2倍，而是幾十上百倍，只是這需要更長的時間，更多的跟蹤，更大的耐心，而我們大多數(shù)人不愿意慢慢變富。
這種押注于“從零到一”的思想本質(zhì)還是以收益為導(dǎo)向，背后更為深層次的因素可能是為了尋求新鮮行業(yè)帶來的刺激，而不是為了穩(wěn)穩(wěn)賺錢。電影《賭俠1999》里面，張家輝飾演的化骨龍跟著劉德華飾演的阿King哥賭馬，在經(jīng)歷了幾個禮拜反復(fù)看馬之后，著急的問：“King哥，老是看馬太無聊了，為什么不直接下注，那多刺激？”，阿King反問說：“你是想無聊的贏錢，還是想很刺激的輸錢？”前者是投資行為，后者是消費(fèi)行為。作為資產(chǎn)管理從業(yè)者，拿持有人的錢去尋求刺激可不是一件負(fù)責(zé)任的事情。
聚集那些很難變化的事情。如果反過來以規(guī)避風(fēng)險為導(dǎo)向，那我們的行為模式可能會發(fā)生比較大的變化。如果我們聚焦于那些很難變化的事情，那么我們所需要的預(yù)測就會減少很多，即便我們始終無法擺脫預(yù)測，但是可能更多的是在平均世界中進(jìn)行預(yù)測，而不需要面臨極端世界的預(yù)測，不需要承擔(dān)那些一旦錯誤就無法翻身的后果。巴菲特曾經(jīng)評價箭牌口香糖說：“這是一門我們能夠理解的生意，不管互聯(lián)網(wǎng)怎么變化，不會改變?nèi)藗兘揽谙闾堑姆绞健薄鴥?nèi)有一位投資界的前輩說過：“投資要買紅燒肉一樣的生意，老祖宗傳下來的，幾千年都不會過時”。難變化的事情，才會有很長的雪坡，否則可能沒滾多久雪球就掉坑里了。
假設(shè)的條件越多，越容易出錯，聚焦那些相對簡單的事情。我們在對于行業(yè)和公司的未來做判斷的時候，會提出很多的假設(shè)，當(dāng)假設(shè)條件很多的時候，只要一個條件變化，我們最終的結(jié)論可能就難以成立，這是概率論中的比較基本的問題，但是我們在運(yùn)用的時候，要么就是忘了這一點(diǎn)，要么就總是高估我們的預(yù)測能力。同一個產(chǎn)業(yè)鏈的航空和機(jī)場，前者需要對需求、供給、油價、匯率這幾個難以預(yù)判并且變化很頻繁的因素做出假設(shè)并且保持跟蹤，中間有很多擾動都可能使得判斷出現(xiàn)偏差，影響投資決策，造成虧損；而后者幾乎只需要對需求和政策定價（極度低頻）保持跟蹤，判斷的因素要少很多，把握起來要容易得多，剩下的就是靜待時間之花綻放，就投資者付出的時間精力而言，后者的投入產(chǎn)出比可能遠(yuǎn)超前者。投資中難的不是加大行業(yè)和公司的覆蓋面，而是在試圖努力擴(kuò)大能力圈的過程中，能夠明確知道自己的能力圈是否真正擴(kuò)大，以及擴(kuò)大到什么地步，一個知道自己能力圈的人，會比那些能力圈大兩倍但是并不真正知道其能力圈大小的人，承擔(dān)更低的投資風(fēng)險，長期來看也更容易取得更好的投資業(yè)績。巴菲特和芒格總是說，找那些能夠理解的簡單的生意，不要去跨七尺的欄桿，而要盡可能找那些一尺的欄桿。二老的跨欄技術(shù)是劉翔級別的，但是即便如此，他們也不去挑戰(zhàn)那些太高的欄桿。我們這些后輩不論是認(rèn)知、經(jīng)驗(yàn)、能力都要差很多，為什么還要去挑戰(zhàn)那些難的事情？
一旦形成一個觀點(diǎn)，就很難改變，所以推遲形成觀點(diǎn)更有利。對于研究的每一個標(biāo)的，市場上泛泛的、碎片的、貼標(biāo)簽式的研究都實(shí)在太多，而這些對把握一個行業(yè)和公司長期的趨勢基本沒有什么作用，對于投資活動的支撐也實(shí)在有限。進(jìn)行深度研究、對比競爭對手財報和產(chǎn)業(yè)內(nèi)評價、上下游調(diào)研、持續(xù)跟蹤，是避免出現(xiàn)錯誤的最好方法，尤其是對于包裝打扮一新、亦或沒有其他對標(biāo)公司的次新股，尤為重要。瞄準(zhǔn)的過程做得越好，扣動扳機(jī)的時候信心越足；訓(xùn)練的質(zhì)量越高，比賽時候的狀態(tài)越有保障；基礎(chǔ)研究做的越充分，面對股價波動（尤其是向下波動）的時候越是從容。
在正確的方向犯傻。模糊的正確比精確的錯誤要好。避免可能損害未來的大主題，在小事上當(dāng)傻瓜。聚焦在觀點(diǎn)可能造成的損害，而不是根據(jù)好聽的程度來辨別，始終關(guān)注風(fēng)險，而不是盯著最完美的預(yù)期。如果能夠避免錯誤的大方向，比如在汽車發(fā)明之后還立志當(dāng)一名優(yōu)秀的馬夫，那么大概率不會獲得太差的結(jié)果。
考慮多種可能性，而不只是線性外推。如果用線性的方式解釋過去，那么只能朝一個趨勢繼續(xù)，但未來對過去的偏離有無數(shù)種可能。如果一個人明天還活著，這可能意味著可能長生不老，或者更接近死亡。這兩個結(jié)論依賴于完全相同的數(shù)據(jù)。這需要我們對于事物的本質(zhì)有著更為深刻的認(rèn)知，所以有時候常識或者說智慧，比對數(shù)據(jù)的敏感性更重要，但是這些常識的建立需要不斷的學(xué)習(xí)和積累。
對所有的可能做好準(zhǔn)備，應(yīng)對比預(yù)測重要。芒格所說的“想象無力”是一種知識和經(jīng)驗(yàn)的欠缺，當(dāng)投資的標(biāo)的發(fā)生了事前完全沒有預(yù)料到的事情的時候，可能會使人手足無措，或者思考和判斷的時間不充分，最終匆匆決策，或者錯過最好的決策時間。如果能夠避免這種錯誤，考慮到盡量多的可能性，并且做好預(yù)案，那么應(yīng)對的時候則要從容得多。筆者自己在入行時間尚短的時候，每一次講報告，都感覺聽的人好像總在有意挑刺，但是隨著經(jīng)驗(yàn)的積累，才慢慢理解，其實(shí)這都是老司機(jī)在盡可能的避免“想象無力”，盡量把風(fēng)險估計的充分一些，才能夠防范于未然。
越是多思考如何避免犯錯，而不是考慮如何獲得成功，就距離收獲更近一些。
最后，讓我們再梳理一下，如果我們把我們的主要精力放在那些容易變化難以預(yù)測的事情，對盡可能多的條件進(jìn)行假設(shè)，并且在論證尚不充分的情況下就假設(shè)自己都是對的，意識不到世界的發(fā)展有多種可能，從而絲毫不考慮其他的可能性，更不要說對種種可能性做好預(yù)案和對策，這樣的話我們就能夠成為一名完美的韭菜。
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